8月1日，中国对两种对半导体至关重要的金属镓、锗相关物项出口管制正式实施。Fastmarkets的数据显示，管制生效的10天内镓的价格就上涨了50%以上，8月9日达到每公斤400美元，如今这两种关键金属的全球市场已经面临供应紧张，管制的影响正在显现。

镓、锗及相关化合物是 “半导体工业的粮食”，经济价值和战略价值都日益突出，对高科技产业发展有 “四两拨千斤”之效。目前，中国是镓、锗两种元素的最大生产国，其中镓产量占全球95%以上、锗产量占全球67%以上。同时，中国镓、锗两种金属矿产无论是在储量上还是在出口上，均在全球占据领先地位。

从7月3日中国商务部、海关总署发布实施出口管制的计划以来，世界多个主要的镓、锗供应链下游地区均在紧急寻求多元化的弹性供应链，以减少对中国原材料的依赖。

例如，美国最近宣布，五角大楼已经采取措施，增加国内锗和镓的开采和加工，同时展开废品回收提纯镓和锗再利用的工作。大宗商品巨头托克旗下Nyrstar正考虑在美国田纳西州的锌炼厂投资1.5亿美元，建造一个锗和镓的回收和加工设施；刚果民主共和国（DRC）和俄罗斯的矿业公司正在寻求增加锗的产量以满足需求等等。此外，加拿大公司Neo Performance Materials、美国Indium和比利时公司Umicore均有镓、锗回收业务。

Resilinc的分析还指出，中国发布出口管制以来，镓、锗产业链受到了不同程度的影响。受影响的供应商达200家，受影响产品超过12000种，受影响的生产基地约为4400个，受影响的零部件总数超过22万个；供应链平均恢复时间为5周，最坏情况下恢复时间需要365周；影响了约320亿美元的销售收入。

尽管在中国之外的一些地区也具有生产锗和镓的能力，但是可能无法在短期内迅速提高产量，成本方面也无法与中国产品媲美。并且因为污染问题，当地的环境、环保法规也限制了相关矿产的开采、加工和进一步扩产。

预计镓、锗供应限制受影响最严重的行业包括半导体、汽车和国防工业。具体而言，它们将面临生产成本增加，因为锗和镓将出现短缺和更高的成本。供应链咨询公司Resilinc指出，未来可能受影响的企业包括所有EMS供应商（电子制造服务商）和半导体制造商，包括台积电、富士康、捷普、天弘、格芯、三星（代工业务）、台湾表面黏着科技、纬创、伟创力、德州仪器、弗莱伯格复合材料、意法半导体、Coherent、Wolfspeed等。全球最大的镓采购商弗莱伯格复合材料在7月中旬就曾表示出口管制已导致客户疯狂囤积该公司使用镓金属生产的特种半导体晶圆。

相关芯片制造商通常会储存大约三到六个月的材料库存，可以在短期供应紧张的情况下维持生产。为避免“断供”的影响，7月以来供应链下游的客户就在努力囤货，导致了镓、锗价格一路上扬。在7月3号管制计划宣布之后一周内，镓的价格大幅上涨约27%，达到326美元/公斤，每公斤上涨了43美元。锗价格则微幅上涨了1.9%。

据集微网统计，2022年我国镓和锗相关物项出口总额10.37亿美元，进口总额6.1亿美元，贸易差额4.27亿美元。2023年1-7月份，出口额为6.96亿美元，同比增长17.3%，7月份出口额为1.21亿美元，同比增长22.7%，环比增长12.1%。其中，在韩国、日本、印度、美国、中国台湾、德国、中国香港、俄罗斯、法国、奥地利等出口目的地区中，今年前七个月韩国、美国、奥地利等国出口量大幅增长，奥地利同比增长超过22倍。

据SMM统计，中国镓目前总产能大于800吨，2023年扩建、在建、新建项目超200吨，2024年预计还有超200吨新增产能。SMM预测，2023年国内的镓产量将在760吨左右，表观消费量将在644吨左右，其中大部分的镓国内消费也将以镓的半成品和产品的形式出口。

在出口受影响的预期下，与国外市场的风声鹤唳相比，镓的国内价格在经历了前期的上涨之后开始出现小幅下跌，保持着成交冷清的局面。由于国内终端及投机资金对8月整体看空，市场需求买兴不足，部分终端客户仅按需购买。供应方也表示出货不畅是当下常态，逐步降价销售的策略还在继续，因此镓价也出现下行。

中国商务部发言人近期已表示，陆续收到部分企业关于出口镓、锗相关物项的许可申请，目前正依法依规进行审查，将综合考虑国家安全和利益、 国际义务、最终用户和最终用途等相关因素后，作出是否予以许可的决定。据了解，镓、锗出口审批过程可能需要六到八周的时间，而许可证的有效期最长为6个月，在此背景下，相关金属出口量大概率会下降，预计海外镓、锗价格仍将坚挺，但未来走势还要继续观察申报出口情况。反观国内市场，由于出货不畅，镓市场价格的下跌可能也将持续。

目前看来预计8月镓大概率出口量会有一定程度的下降，对于8月份的镓价有很大压力，但未来走势还要继续观察申报出口情况。不过，也有市场人士表示，由于目前来看，海外镓价较为坚挺，这也折射出国内镓出口可能的确不多。有部分激进市场人士表示，倘若出货不畅继续这样下去，镓市场价格的下跌可能还会维持很久，幅度可能也不会小。

当然变数也有。美国商务部长雷蒙多与中国商务部长王文涛8月28日会谈，中美经贸关系迎来改善的转机。双方同意成立一个涵盖贸易和投资问题的工作组，并交换有关半导体相关出口管制的信息。尽管雷蒙多此行不会产生“具有根本性变革的重大成果”，但是也在一定程度上避免了中美双方出口管制进一步升级的风险。